Goldman Sachs’ın Salı günkü stratejistlerine göre, piyasadaki son değişiklikler ekonomik büyümede önemli bir düşüş beklentilerini yansıttı ve bu endişelerde bir miktar azalma olsa da, büyüme tahminlerindeki değişikliklere kıyasla büyümeye ilişkin endişe seviyesi hala yüksek.
Beklentilerinin daha az şiddetli gerçekleşmesi halinde bunun zaman içinde bir miktar rahatlama getirebileceğini kaydettiler. Ancak iki konu, piyasanın ekonomik koşullara aşırı tepki verdiğini kesin olarak söylemeyi zorlaştırıyor.
İlk olarak, ekonomik gerileme riski artmıştır. Goldman Sachs ana ekonomik büyüme tahminlerini değiştirmezken, ekonomistleri önümüzdeki yıl içinde bir resesyon yaşanması olasılığını %15’ten %25’e çıkardı.
Stratejistler analizlerinde “Piyasanın ‘çok güçlü tepki’ verip vermediğini belirlemede kilit faktör ekonomik büyümenin geleceğidir – eğer bir resesyon olursa, piyasa daha da düşebilir” diye yazdılar.
“Bazı piyasalar geçen hafta kısa süreliğine bu tür beklentileri yansıtmış olsa da, varlıklar genellikle resesyon beklentisiyle değerlenmez” diye eklediler.
Yatırım bankası ikinci olarak, piyasanın son endişeler başlamadan önce ekonomik büyümeyi çok iyimser tahmin etmiş olabileceğini öne sürüyor.
Özellikle, piyasa yılın başlarında ekonomik büyüme konusunda aşırı olumlu davranmış ve genel büyüme tahminlerindeki iyileşmeleri aşmış olabilir.
Stratejistler, “Piyasanın yıl boyunca büyüme beklentilerini genel büyüme tahminlerindeki eşzamanlı artışlardan daha fazla artırmış gibi görünmesiyle bunu destekleyen bazı kanıtlar bulduk” dedi.
Bireysel varlıklar düzeyinde, son gerilemeden önce, hisse senetlerinin ima edilen oynaklığı ekonomik ortamın tipik olarak işaret ettiğinden biraz daha düşüktü. ABD hisse senetleri değerlerinden daha yüksek fiyatlandırılmıştı ve hem ekonomik döngüleri takip etme eğiliminde olan hisse senetleri hem de Japon Yeni ekonomik temellerle olağan korelasyonlarını yansıtmıyordu.
Goldman Sachs’a göre şu anki görev, büyüme endişeleri ve istikrarsız piyasa duyarlılığının potansiyel olumsuz etkilerini de göz önünde bulundururken, daha az şiddetli beklenen ekonomik sonuçlarla tutarlı yatırım stratejileri belirlemektir.
Stratejistler, piyasanın gelecekteki yönünün gelecek ekonomik verilerden büyük ölçüde etkileneceğini ve Kasım ayında yapılacak başkanlık seçimleri nedeniyle ek öngörülemezlik olacağını düşünüyor. Dikkatlerin resesyon ihtimaline çevrileceğini ve piyasaların ekonomik büyüme ve istihdamla ilgili yeni verilere normalden daha duyarlı olacağını öngörüyorlar.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
